El 2023 terminó con COP$498 billones de deuda interna emitida en TES. Tres grupos de inversionistas tienen el 63,8% de dichos papeles. Los extranjeros fueron los que más vendieron el año pasado.
Los fondos de pensiones y cesantías terminaron el 2023 como el principal tenedor de deuda del Gobierno (TES), y los fondos de capital extranjero, aunque son los segundos con mayor saldo, redujeron su tenencia en un 10,4% frente a 2022.
Los datos más recientes muestran que el saldo de deuda interna emitida en TES cerró el año pasado en COP$498 billones, de los cuales COP$47,43 billones se colocaron en 2023.
Davivienda Corredores destaca que la dinámica de la renta fija internacional mostró una elevada volatilidad en 2023, teniendo en cuenta la incertidumbre que existió frente a la postura monetaria a nivel mundial.
Sin embargo, la dinámica de los activos de renta fija en las economías desarrolladas mostró un mejor desempeño al cierre del año, apoyada por los mensajes de los principales bancos centrales del mundo en sus reuniones de fin de año.
“La expectativa de inicio de la normalización monetaria en 2024, apoyó la valorización de los activos de renta fija en EE.UU. y en la Eurozona en diciembre”, explicó Germán Cristancho, gerente de Investigaciones Económicas y Estratégicas de Davivienda Corredores.
La renta fija en Colombia
Davivienda Corredores asegura que, en el caso de Colombia, el 2023 fue muy positivo a nivel de rentabilidad sobre la deuda pública local.
En promedio, la curva registró una valorización promedio de 35%, la más alta en 10 años. Ganancias centradas en el tramo largo de la curva.
“Esto estuvo asociado a la corrección de la prima de riesgo país, y a la moderación en los precios al consumidor durante segundo semestre”, dijo Cristancho.
Desde la firma explican que para 2024, el ajuste de la curva dependerá de la velocidad con la cual se ajuste la inflación, y también con la que el Banco de la República baje su tasa de interés.
¿Cómo está repartida la deuda del Gobierno?
En el saldo total, las administradoras de fondos de pensiones siguen en el primer lugar de los tenedores de TES al corte de diciembre, con el 29.4% del stock.
Por su parte, los fondos de capital extranjero ocupan el segundo lugar con el 21.6% del stock, mientras que el tercer lugar es de los bancos comerciales, que cuentan con el 12.8% del saldo. Entre los 3 grupos de inversionistas tienen el 63,8% de los TES.
Les siguieron los fondos de capital extranjero. Estos tienen en TES en pesos COP$99,5 billones y de los denominados en UVR COP$8,06 billones. Aunque son los segundos mayores tenedores de TES, redujeron su saldo en 10,4% con respecto a 2022.
Entre tanto, los bancos comerciales tuvieron deuda en pesos por COP$45,14 billones y en UVR por COP$18,77 billones, un 0,49% menos que un año antes.
Al corte de diciembre de 2023, sobresalieron las compras de las compañías de seguros por más de COP$1.6 billones, las terceras más altas del año.
Lo anterior contrastó con las ventas netas por COP$1.5 billones de los Fondos de Capital Extranjero (FCE). De esta manera, los mayores compradores de TES en pesos en 2023 fueron los Fondos de Pensiones, con compras por COP$33.8 billones. Mientras que los mayores vendedores fueron los extranjeros, los cuales realizaron ventas netas por COP$10.4 billones.
Así se vendió deuda en diciembre
El saldo emitido en TES tasa fija en pesos disminuyó COP$1,02 billones, mientras que el de TES UVR subió COP$716 mil millones.
En el consolidado del año, el saldo emitido de TES tasa fija aumentó en COP$32,13 billones, mientras que el de TES UVR subió COP$15,28 billones.
Al mes de diciembre de 2023, el saldo de TES tasa fija se ubicó en COP$327,34 billones, mientras que el de TES UVR totalizó COP$170,69 billones.
