El Banco Central Europeo (BCE) elevó el jueves (10.09.2026) el tipo de interés aplicable a los depósitos bancarios en 25 puntos básicos, hasta el 2,5 %. La decisión viene motivada por el repunte de la inflación provocado por el encarecimiento de la energía en el contexto de la guerra de Irán.
Se trata de la segunda subida de tipos de interés en 2026, después del incremento aprobado en junio. En julio, la institución había optado por mantener sin cambios el precio del dinero a la espera de disponer de más información sobre la evolución económica y de los precios.
La guerra de Irán mantiene viva la crisis energética
Tras su reunión en Berlín, celebrada en el Bundesbank alemán, el BCE explicó que el endurecimiento de la política monetaria responde a la previsión de que “la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo durante un período prolongado” debido a las consecuencias económicas del conflicto en Irán.
La escalada bélica en torno al estrecho de Ormuz ha disparado los precios de la energía durante los últimos meses. El barril de Brent ha vuelto a situarse cerca de los 100 dólares, mientras que el gas natural ha alcanzado niveles no vistos desde 2023, alimentando las presiones inflacionistas en la eurozona.
Con esta decisión, los tipos de interés alcanzan el extremo superior del rango que el propio BCE considera neutral, es decir, un nivel que ni estimula ni frena significativamente la actividad económica. La persistencia de la inflación habría llevado a la entidad a priorizar la estabilidad de precios frente a los riesgos para el crecimiento.
Más crecimiento, pero también más inflación
La institución también actualizó sus previsiones macroeconómicas, que reflejan una inflación más elevada y un crecimiento económico resistente, pero más alto de lo previsto en el mes de junio. En sus nuevas proyecciones, el BCE estima un crecimiento del 0,9 % para 2026, del 1,4 % para 2027 y del 1,5 % para 2028. En cuanto a la inflación, mantiene el pronóstico de un 3 % para 2026 y sube a un 2,5 % y un 2,1 % para 2027 y 2028, respectivamente.
Hasta ahora, Fráncfort considera que el principal motor del aumento de los precios sigue siendo la energía y no observa efectos generalizados de segunda ronda, es decir, un traslado significativo de esos costes a salarios y otros bienes y servicios.
Analistas debaten por el futuro cercano
La economía de la zona euro continúa mostrando cierta resistencia a pesar de las tensiones geopolíticas. En el segundo trimestre del año creció un 0,6 % respecto al trimestre anterior y un 1,2 % en términos interanuales.
La decisión del BCE coincide con un intenso debate entre analistas sobre si serán necesarias nuevas subidas de tipos antes de final de año. Aunque el mercado descontaba ampliamente el movimiento anunciado este jueves, persisten las dudas sobre la evolución futura de la inflación y el impacto que la crisis energética derivada del conflicto en Irán tendrá sobre la economía europea.
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cm (efe, afp)
Artículo basado en información de dw.com
