¿Colombia está en riesgo de cesación de pagos por la crisis fiscal?

Un análisis de la Universidad del Rosario advierte que este tema requiere atención especial del Gobierno.

Las constantes alertas por los apretones de caja que enfrenta el Ministerio de Hacienda y la rebaja de perspectiva de las agencias de riesgo que se han dado en los últimos meses, tienen al mercado en vilo, dado que mientras el gasto público va en aumento, los ingresos no le siguen el ritmo y llevaron a que el país arrancara 2025 con el déficit más alto de los últimos 20 años.

En medio de esto, una nueva duda ha surgido entre los expertos y está relacionada con la posibilidad de que estas afugias fiscales generen que el Gobierno Nacional entre en cesación de pagos, es decir, que no pueda cumplir con las deudas que tiene en este momento, lo cual sería contraproducente para la confianza inversionista.

Un reciente análisis de la Universidad del Rosario se dio a la tarea de revisar este tema, partiendo de la situación fiscal, el estado de las inversiones, la dinámica económica y el estado de caja del Ministerio de Hacienda, y encontró que si bien hay riesgos, no es momento de entrar en pánico.

Henry Amorocho, profesor de Hacienda Pública de esta universidad, explicó que el temor se originó porque Colombia enfrenta un aumento en el riesgo fiscal, con un déficit que ha pasado del 5,6 % al 6,8 % del PIB, según el reciente informe del banco de inversión norteamericano JP Morgan.

“Este análisis ha generado debate en los círculos económicos del país, con algunas interpretaciones erróneas que sugieren una posible crisis económica y una eventual cesación de pagos de las obligaciones internacionales. Los indicadores económicos actuales y en perspectiva contradicen esta visión pesimista”, acotó.

Este docente agregó que no se puede pasar por alto que las reservas internacionales del país han aumentado, alcanzando los US$65.000 millones, mientras que las utilidades del Banco de la República han crecido significativamente, situándose en $10,5 billones de pesos”, lo cual es un aliciente de cara a lo que viene.

Así mismo, destacó que el sector exportador muestra signos positivos, con un aumento en las ventas de productos claves como el café, cuyo precio ha alcanzado niveles récord y representa aproximadamente el 50% de la dinámica del crecimiento del sector agropecuario, en su participación dentro del incremento del 1,7% del PIB de 2024.

El experto en Hacienda Pública resaltó que si bien JP Morgan acierta al señalar un incremento en el déficit fiscal, Colombia sigue siendo un destino atractivo para la inversión extranjera y nacional y que factores como la reducción proyectada de la inflación al 4,5 % y una baja en la tasa de interés al 7,5 % fomentarán el consumo y el crecimiento económico, estimado en un 2,6 % para este año.