Esta semana, el metal llegó a máximos de US$11.000 por tonelada, aunque ha venido cayendo, se mantienen los precios más altos en la historia de su explotación.
El cobre desempeña un papel vital en la promoción de fuentes de energía limpias, pues es la base de la producción de paneles solares, las turbinas eólicas y los vehículos eléctricos, así como en la expansión de las infraestructuras eléctricas.
El incremento en la demanda de este metal, impulsado por la creciente adopción de estas tecnologías, sumado a una previsión internacional que habla de escasez en ciertos territorios, tiene los precios por tonelada en niveles máximos. Tan solo el lunes, esa carga superó los US$11.000 en el mercado de futuros a tres meses, aunque entre martes y miércoles cayó levemente, pero aún así, sigue en los picos récord en la historia de la producción. (Ayer se movió entre US$10.800 y US$10.900).
Por eso hay países potencia para el cobre que están ganando por encima de lo previsto este año por producción. América Latina es el gran actor pues son dos los territorios que lideran en ventas del metal: Chile y Perú, el primero con una producción anual de 5.000 toneladas métricas y el segundo con 2.600, eso es casi siete veces más de los que produce Estados Unidos (1.100 toneladas).
Por eso mismo, este año, inversionistas en el mundo aceleraron las inyecciones de capital en fondos ligados al cobre. Tan solo Chile, principal país productor, tenía cuentas del metal en por lo menos US$8.000 la tonelada, en cuando a los ingresos al Estado; mientras que los peruanos lo veían en el rango que va desde US$8.200, así que ya han visto ganancias.
El tercer país que más se beneficia de los niveles récord del cobre está en África, puntualmente en la República Democrática del Congo con entregas arriba de 2.500 toneladas, seguido de China con 1.700.
¿Seguirá subiendo?
Un informe de Bloomberg encontró que muchos participantes en el comercio físico han advertido de que los precios se estaban adelantando a las señales de las condiciones subyacentes del mercado. Es decir, los márgenes entre US$10.000 y US$11.000 no los ven como el principal promedio del año sino incluso menos.
La demanda sigue siendo relativamente escasa, especialmente en China, el principal comprador, donde los niveles de existencias siguen siendo elevados y los proveedores de alambres y barras de cobre han recortado la producción.
Los problemas económicos de China siguen bajo la lupa, con nuevos datos que muestran que hay pocos indicios de recuperación en su endeudado sector inmobiliario. Este sector ha sido una base importante para el consumo en el país más consumidor de metales.
O visto de otra forma, mientras no haya una reactivación en el desarrollo de infraestructura en China, no se verían mejores niveles de demanda y por ende incluso se anticipa una caída del precio.
China produce 1.700 toneladas métricas pero en 2023 necesitó de importaciones para abastecer los márgenes de demanda que exigía la creciente industria de carros eléctricos y expansión de redes de energía.
¿Por qué detendría su rally?
El monitoreo de Bloomberg también encontró que la estabilización entre martes y miércoles se produjo después de que bancos, mineras y fondos de inversión promocionaran las buenas perspectivas del cobre a largo plazo.
La avalancha de inversiones en el mercado en las últimas semanas había presionado a los operadores bajistas, que han adoptado una postura más prudente debido a la debilidad de la demanda al contado, especialmente en China.
El repunte del metal se disparó la semana pasada, cuando un recorte de las posiciones cortas en el mercado de futuros de Nueva York desencadenó una carrera mundial por hacerse con el metal. Desde entonces, el diferencial entre los primeros meses ha disminuido.
Si bien la compresión de posiciones alcistas pueden continuar, existen riesgos de un rápido retroceso en el cobre una vez que los fondos salgan o realicen la entrega, dijo Guangzhou Futures en una nota. El broker advirtió a los inversionistas de que no se dejaran llevar por el rally.
Proyección oferta y demanda
“El cobre es naturalmente abundante en la Tierra, pero extraer el metal al ritmo necesario para una economía electrificada podría ser todo un reto” dijo Stan Shipley, analista de Evercore. Precisamente creen que el tiempo necesario para llevar una mina de cobre del descubrimiento a la producción es largo, con una media de más de 16 años. Lo que reduce el interés de nuevos países en sumarse a los procesos de producción, pero que podría beneficiar a los que ya lo hacen como los latinos y africanos.
Pero de otro lado, según reportes, los principales productores, como Chile y Perú, se enfrentan a huelgas y protestas, así como a un descenso de la ley del mineral. Rusia, séptima productora de cobre, está cerca de un previsible descenso de la producción debido a la guerra en Ucrania. De momento, la atención del mercado está en las caídas que empezaron para ese metal, esta semana.
Potencial pendiente de explotación del metal en territorios de Colombia
Colombia aún no aparece entre los principales países productores de cobre pero sí entre los que tendría un fuerte potencial de desarrollo de esa actividad.
El año pasado, la Unidad de Planeación Minero Energética (Upme) reportó que el país podría obtener recursos por más de 37,3 millones de toneladas en zonas de la cordillera de Los Andes. Hoy con los estudios probados, se estima que Colombia ya tiene acceso a por lo menos nueve millones de toneladas pero el Fraser Institute alude riesgos a la actividad minera por la incertidumbre política.
