Cuatro bancos centrales de mercados desarrollados están subiendo ahora los tipos de interés
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El club de los mercados desarrollados que suben los tipos de interés se está ampliando, ya que el Banco Central Europeo se unió el jueves a sus homólogos de Australia, Noruega y Japón para endurecer la política monetaria, mientras que se espera que más bancos centrales sigan su ejemplo en los próximos meses.
El estrecho de Ormuz sigue prácticamente cerrado y los precios del petróleo se mantienen altos, lo que obliga a muchos responsables políticos a subir los tipos de interés para evitar un repunte de la inflación impulsado por el sector energético.
Aquí se muestra la posición de los bancos centrales del Grupo de los 10 países desarrollados, ordenados desde la tasa de interés más alta hasta la más baja:
Los bancos centrales se encuentran en un punto de inflexión.
Tipos de interés oficiales de los bancos centrales del G10. El BCE se unió a Japón, Australia y Noruega en la subida de tipos.
1/ AUSTRALIA
El Banco de la Reserva de Australia ha subido los tipos de interés tres veces este año, hasta el 4,35%, el más alto del G10, para evitar una crisis energética mundial, revirtiendo por completo la magnitud de los recortes que realizó el año pasado.
La gobernadora Michele Bullock afirma que hay indicios de que el endurecimiento de la política monetaria está funcionando según lo previsto. Los mercados prevén que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantenga las tasas sin cambios durante los próximos meses, pero estiman una probabilidad de alrededor del 75 % de que se produzca otra subida de tipos antes de fin de año.
Inflación y tasas de interés en Australia
Tipo de interés de referencia y variación interanual de la inflación del IPC
2/ NORUEGA
Es probable que el banco central de Noruega mantenga sin cambios su política monetaria el 18 de junio, después de haber elevado su tasa de interés oficial en 25 puntos básicos hasta el 4,25% a principios de mayo.
Esa decisión se produjo antes de lo que esperaban los analistas y antes que la de otros bancos centrales importantes, que argumentaban que se necesitaban más datos para evaluar el impacto de la guerra entre Estados Unidos e Israel en Irán .
La inflación subyacente anual de Noruega aumentó inesperadamente en mayo, lo que refuerza las expectativas de que los tipos de interés puedan subir aún más este año.
Inflación y tipos de interés en Noruega
Tipo de interés de referencia y variación interanual de la inflación del IPC
3/ GRAN BRETAÑA
El Banco de Inglaterra también se reúne el 18 de junio y se espera que mantenga su tipo de interés de referencia en el 3,75%, donde se ha mantenido durante todo 2026.
Los mercados ya dan por hecho una subida de tipos de interés para septiembre, pero, como muestra de la incertidumbre de los responsables políticos, en su última reunión el Banco de Inglaterra eliminó su práctica habitual de publicar una previsión centralizada sobre la inflación y otros indicadores económicos clave.
En cambio, generó tres escenarios, el más extremo de los cuales podría requerir un aumento “contundente” de los costos de endeudamiento.
4/ ESTADOS UNIDOS
Los participantes del mercado ven que la Reserva Federal mantendrá las tasas estables., abre una nueva pestañaEn su reunión del 16 y 17 de junio, las presiones inflacionarias y los sólidos datos económicos llevaron a los inversores a reducir sus expectativas iniciales de flexibilización monetaria.
Los operadores revisaron las perspectivas tras el conflicto con Irán, primero descartando las expectativas de recortes de tipos y luego incorporando una subida en 2026. Los mercados ahora dan por sentado un 60% de probabilidad de una subida para la reunión de octubre., abre una nueva pestaña.
Los economistas creen que el nuevo presidente, Kevin Warsh, nominado por el presidente Donald Trump y presionado para bajar los tipos de interés, podría tener dificultades para conseguir el apoyo suficiente para realizar recortes.
inflación y tasas de interés en Estados Unidos
Tipo de interés de referencia y variación interanual de la inflación del IPC
5/ NUEVA ZELANDA
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda no se reúne hasta principios de julio, cuando los mercados consideran probable un aumento de las tasas de interés, que actualmente se sitúan en el 2,25%, y que podrían producirse más subidas a finales de año.
Sin embargo , se encuentra en una situación difícil . Se prevé que la inflación supere con creces su rango objetivo del 1% al 3%, mientras que la tasa de desempleo se encuentra en su nivel más alto en una década.
6/ CANADÁ
El Banco de Canadá mantuvo su tasa de interés oficial en el 2,25% el miércoles, argumentando que había pocos indicios de que el aumento de los costos de la energía estuviera repercutiendo en una inflación más generalizada.
7/ ZONA EURO
El Banco Central Europeo subió los tipos de interés por primera vez en casi tres años el jueves, con la esperanza de frenar la inflación antes de que el aumento de los costes energéticos provocado por la guerra con Irán se extienda a toda la economía de la zona euro.
Esta medida, ampliamente anunciada, elevó el tipo de interés de referencia para los depósitos al 2,25%. El BCE también publicó nuevas proyecciones de referencia para la inflación, situándola en el 3,0% este año, el 2,3% en 2027 y el 2,0% en 2028.
8/ SUECIA
El Riksbank se reúne la semana que viene, pero los mercados no esperan ningún cambio en su tipo de interés de referencia del 1,75% hasta finales de año, dado que la inflación subyacente es relativamente baja.
9/ JAPÓN
Se espera que el Banco de Japón eleve su tasa de interés de referencia a corto plazo desde el 0,75% en su reunión de la próxima semana, continuando así su ciclo de subidas cautelosas desde territorio negativo.
Sin embargo, sus esfuerzos por demostrar su credibilidad como agente de la lucha contra la inflación se ven complicados por la hospitalización de dos semanas del gobernador Kazuo Ueda.
La inflación mayorista de Japón se aceleró en mayo al ritmo más rápido en tres años, debido en parte a la debilidad del yen.
Una subida de tipos podría ayudar a solucionar eso, aunque los tipos japoneses siguen siendo bajos en comparación con la mayoría de sus pares.
10/ SUIZA
Con un 0%, el Banco Nacional Suizo tiene el tipo de interés oficial más bajo del G10, y los mercados esperan que lo mantenga en su reunión de la próxima semana y durante el resto del año, dado que la inflación está controlada y el franco fuerte ya está contribuyendo en gran medida al ajuste monetario.
Las autoridades siguen mostrándose cautelosas ante la posibilidad de volver a tipos de interés negativos, y es probable que el Banco Nacional Suizo (SNB) recurra más a la intervención cambiaria para contener la apreciación del franco.
