Wall Street reevalúa el liderazgo de las Siete Magníficas ante un ciclo de inversión en IA que eleva el riesgo financiero pese a resultados operativos sólidos.
Las Siete Magníficas ya no avanzan al unísono. El mercado ha comenzado a expresar inquietud por la magnitud del gasto en inteligencia artificial, incluso en compañías que han presentado resultados sólidos en ingresos y utilidades.
La presión no surge de un deterioro operativo inmediato, sino de la dimensión del capital comprometido y de la incertidumbre sobre el retorno en un entorno de rotación hacia sectores vinculados a activos físicos y valor relativo.
Microsoft reportó ventas por US$81.300 millones con crecimiento de 17% interanual y Amazon superó expectativas en varias líneas de negocio. Sin embargo, son las acciones que más caen entre las megacapitalizaciones, mientras el mercado ha puesto el foco en el gasto de capital vinculado a inteligencia artificial y en la presión sobre márgenes. La magnitud de la inversión ha modificado la narrativa que durante los últimos años respaldó las valoraciones del sector.
Goldman Sachs (GS) advierte que el ciclo de expansión tecnológica enfrenta un punto de inflexión. Según un informe publicado esta semana, “el aumento del CapEx por parte de los hyperscalers ha llevado a los inversores a cuestionar su capacidad para generar colectivamente rendimientos adecuados sobre la inversión, lo que ha afectado el ritmo de desempeño más recientemente”.
La afirmación sintetiza la inquietud actual: el mercado exige evidencia de retorno en un entorno de gasto récord. Desde sus máximos más recientes, Microsoft (MSFT) acumula una caída de 25,8% mientras que Amazon (AMZN) retrocede 21,42%. Ambas han ingresado en territorio bajista. La próxima en acercarse a esa zona es Meta (META), que acumula una caída de 17,75%. Le siguen Tesla (TSLA) con un retroceso de 14,06%; Alphabet (GOOGL), con 10,09%; Nvidia (NVDA), con 9,71% y Apple (AAPL), con 8,55%.
La presión del CapEx redefine el liderazgo tecnológico
Cuatro compañías, Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft, proyectan en conjunto de US$650.000 millones en gasto de capital para 2026. La cifra implica un incremento de 60% respecto del año anterior y marca un récord histórico para corporaciones individuales en la última década. Amazon anunció US$200.000 millones; Alphabet, US$185.000 millones; Meta, hasta US$135.000 millones y Microsoft, cerca de US$105.000 millones.
El mercado ha reaccionado con cautela ante estas cifras. Tras sus resultados, Microsoft cayó 9,99% en una sesión pese a reportar ingresos y beneficio por acción en línea con el consenso. La atención se concentró en la capacidad de monetizar la inversión en infraestructura de IA en el corto plazo y en las limitaciones operativas que enfrenta Azure.
Información extraída de: https://www.bloomberglinea.com/mercados/dos-de-las-siete-magnificas-ya-estan-en-territorio-bajista-y-hay-una-mas-que-se-les-puede-unir/
